Marbaş Menkul: 2025 yılında Türkiye’nin yüzde 3 büyüme beklentimizi korumayı sürdürüyoruz – Ekonomi

Marbaş Menkul Değerler, gayrisafi yurt içi hasıla (GSYİH) verilerine ilişkin şu değerlendirmeyi yaptı:”Türkiye, 2025 1.çeyrekte %2 büyüyerek hem konsensüs hem bizim beklentimiz olan %2,2’nin altında kaldı. Detaylandıracak olursak: Büyüme faaliyetleri bakımından tarım, orman, balıkçılık ve sanayi grupları daralırken hizmetler, finans ve sigorta, kamu yönetim ve net vergi grubu %2’nin altında kalmıştır. İnşaat, bilgi ve iletişim, diğer hizmet, meslek ve idari ve gayrimenkul grubu ortalamanın üzerinde sonuç vermişlerdir.Gayrimenkulün özellikle talep koşulları nedeniyle beklenenin üstünde büyüdüğünü gözlemlerken diğer gruplar net vergi haricinde beklentiler dahilinde sonuç vermiştir. Cari fiyatlarla inceleme yapıldığında GSYİH 12,13 trilyon TL olarak gerçekleşerek yıllık %36,7 artış gösterdi. Dolar bazlı ise 335,5 milyar dolar olarak sonuçlandı. Cari fiyatlarla yıllık bazda dengeli sonuçlar takip edildi. Sabit sermaye oluşumu %2,1, hanehalkı tüketim harcamaları %2 ve devletin harcamaları %1,2 oranında artış gösterdi. Mal ve hizmet ihracatı yatay seyrederken ithalatı ise %3 artış gösterdi.Bu durum doğal olarak dış ticaret açığının güçlenmesine neden oldu. İşgücü ödemeleri yıllık %42,9 oranında artış gösterirken net işletme artığı/karma gelir artışı %31,2 olarak gerçekleşti. Katma değer içerisinde işgücü ödemelerinin payı 200 baz puan artışla %43,7 oldu. Net işletme artığı/karma gelirin payı ise 140 baz puan gerileme ile %35 olarak sonuçlandı.Sonuç olarak, beklentinin altında gelen veriyi riskli varlıklar için sınırlı negatif karşılamaktayız. Söz konusu veride son yaşanan gelişmeleri sınırlı hissetmemize rağmen makroekonomik koşullardaki sıkılıktan devlet başta olmak üzere genel bir etkileşim durumu gözlemleniyor. 2.çeyrekte büyümelerin görece daha sınırlanmasını beklemekteyiz. 2025 yılında Türkiye’nin %3 büyüme beklentimizi korumayı sürdürüyoruz.”